世界杯抵国债世界杯魔咒和国债暴跌年底行情
2024年06月05日 风云资讯
世界杯开幕第1天，A股一度出现大跌。似乎每逢世界杯，全球股市均哀鸿遍野，因此有了所谓世界杯魔咒之说。
所谓的魔咒道理也很简单。大佬都去看球了，谁还来盯股市呀，但透过现象看本质，认真分析一下历届世界杯中A股的表现。
从上表统计，A股世界杯期间并不是必跌无疑的，像2002年和2006年均出现一定幅度上涨，原因是02年世界杯期间正逢国家出台重大救市利好，2006年正在一波超级牛市中，世界杯期间股指小幅震荡，杯赛结束后继续演绎上涨行情。而跌幅较大的两届，1994年和2018年都处于大熊市之中。所以世界杯有抑制上涨的负面因素，但不会改变股指原有的趋势。所谓的世界杯魔咒是言过其实。
而判断A股在多哈世界杯的涨跌，就要研究目前A股处于牛市还是熊市。最近市场有一个指数出现大跌，它所预示的方向比世界杯对A股影响更为重要。
这个指数就是国内十年国债指数，从11月11日国债出现连续大跌，第一感觉国债大跌对A股不是好消息，一方面国债大跌说明金融市场缺钱，另一方面国债大跌也抬高了金融市场的融资成本，这两方面对股市都是负面影响。所以国债大跌的真正原因和后续发展我们专业做投资的一定要搞清楚。
国债市场大跌，根本的原因就是缺钱，而市场为何缺钱呢？我认为这和最近的金融政策有直接对应的关系，11月12日央行出台了金融支持房地产16条。不仅强调要加大力度支持房地产，而且也强调了坚决不搞大水漫灌，不超发货币。
房地产要稳要活，资金的海量注入是不可避免的，但是央行又强调不超发货币，那么钱从哪里来呢？
今年3月以来，央妈打赏的货币犹如滔滔江水连绵不绝，但实业预期又很差，天量的资金最终涌入金融市场，最终构成了今年一个债券的小牛年。记住，正是不看好经济，债券才会上涨。
而现在国家下大力气搞活地产和实业，在货币总量不变的前提下，只能左手倒右手，把钱从金融市场转移到地产等实业。国债大跌实属必然。
摆脱整体市场资金捉襟见肘的关键还是央行放水，但从本月数据分析，央行对于继续投放流动性是非常谨慎，甚至已经在收紧货币，15日央行是投放了8500亿一年期的MLF,但当日到期MLF高达1万亿，为对冲到期MLF，央行同时推出1720亿逆回购，这笔逆回购是7天期的，也就是22日（本周二）到期，如果周二央行没有继续投放，那基本断定央行继续在收紧货币。
央行动作的本质是管理层坚持认为流动性已经充裕了，问题出在资金不愿意流入实体经济，所以国家也出台了疫情优化20条，希望给实业复苏提供尽可能的支持。但试点结果大家也看到了，之前管控的严格，疫情不严重的地区大家还有心情出去享受人生，现在的突然放松反让大家根本不敢出门，对于餐饮，旅游等消费更是雪上加霜。
而且放松管控，一旦疫情加速，对中国的立国之本--第二产业 制造业才是釜底抽薪的致命一击。富士康已经做足了实验，工人都跑完了，现在要河南政府帮他招工。中国不是越南，没有人会愿意冒着感染风险去挣钱的。
所以，目前实体经济的复苏还需要疫情进一步控制，而如果周二央行继续收水，表明了近期央行的态度就是收紧，马上年关将近，钱会越来越紧张。再叠加世界杯的分散注意力，年底的行情就不要太期待了。行情要等明年了。
所以短期看央行动作，也就是周二的央行操作很重要，这直接决定了市场的短期风向。但长期看A股资产的估值，我给大家讲过，恒生科技指数严重低估，未来的风向标腾讯控股大底已现，底部需要折腾，但方向不改，记住和主力一样思考，东西便宜的时候买进，他终究会显山露水。